Bola Tangkas Online Gratis Maniactangkascom
Pertumbuhan pinjaman dalam sistem perbankan Indonesia telah begitu lemah dalam beberapa tahun terakhir sehingga mudah untuk melupakan pertumbuhan tahunan 20 hingga 30 persen yang pernah menjadi norma.
Antara 2014 dan paruh pertama 2018, pertumbuhan pinjaman sistem melayang sekitar 8-10 persen per tahun - bahkan tidak setengah dari laju rata-rata 23 persen pada 2010-2013. Tapi kami pikir ini akan berubah menjadi lebih baik.
Sistem perbankan Indonesia berbeda dari yang ada di negara-negara yang lebih maju dalam arti bahwa pinjaman bisnis membentuk 72 persen dari keseluruhan pinjaman sistem, dengan 28 persen sisanya berasal dari pinjaman konsumen.
Ini sesuai dengan status Indonesia sebagai ekonomi baru, karena lebih banyak dana diperlukan untuk tujuan bisnis daripada konsumsi. Campuran pinjaman serupa dapat ditemukan di sekitar wilayah di India, Thailand, dan Filipina.
Akhir dari supercycle komoditas global pada tahun 2014 secara tidak langsung membebani perekonomian, menyebabkan pertumbuhan produk domestik bruto (PDB) melambat dari antara 6 dan 6,5 persen menjadi 5 persen.
Ini mengawali rentetan pertumbuhan PDB moderat pada 4,8 hingga 5,1 persen pada tahun-tahun berikutnya.
Perlambatan menyebabkan kelebihan kapasitas di banyak industri. Bisnis kecil harus mengurangi kapasitas dengan menutup pabrik dan toko, mengurangi jam kerja, dan bahkan memangkas jumlah karyawan.
Bisnis yang lebih besar mungkin dapat menghindari penutupan dan pengurangan jumlah karyawan dengan menyerap biaya kapasitas yang menganggur. Apapun, bisnis dari semua ukuran memiliki satu kesamaan: mereka tidak memerlukan pinjaman.
Kompilasi kami dari neraca semua perusahaan yang terdaftar (kecuali pemodal) menunjukkan bahwa pertumbuhan belanja modal gabungan mereka dibelah dua dari 14 persen pada 2013 menjadi 7 persen pada 2017.
Ini menekan permintaan pinjaman bisnis, menyebabkan pertumbuhan kredit sistem melambat dari 21,6 persen pada 2013 menjadi antara 8 dan 10 persen dalam beberapa tahun terakhir.
Apakah ini 8 hingga 10 persen sesuai dengan norma baru? Itu tampaknya tidak mungkin, dilihat dari dinamika pengganda pertumbuhan kredit (mis. Elastisitas pertumbuhan kredit, mis. Pertumbuhan pinjaman / pertumbuhan PDB nominal). Pada 2010-2013, pengganda pertumbuhan kredit Indonesia menonjol rata-rata 1,9 kali, tetapi turun menjadi rata-rata 1,1 kali antara 2014 dan paruh pertama 2018.
Kami percaya ini didorong oleh bisnis yang mengurangi kapasitas, tetapi kami tidak berpikir perubahan itu permanen. Kami berharap norma baru untuk Indonesia berada di suatu tempat sekitar 1,5 kali, mengingat sifat dari pasar yang muncul dengan pertumbuhan ekonomi yang relatif masih menarik dalam konteks global dari
.
Kami berharap pengganda pertumbuhan kredit akan menjadi normal dan meningkat dalam waktu dekat, didorong oleh beberapa faktor.
Pertama, setelah lima tahun konsolidasi, bisnis seharusnya tidak lagi memiliki kapasitas berlebih.
Kedua, pertumbuhan PDB tampaknya akan mengalami percepatan. Ekonom Morgan Stanley memperkirakan pertumbuhan PDB meningkat menjadi 5,3 persen pada 2019 dari 5,2 persen pada 2018 dan 5,1 persen pada 2017.
Margin bunga bersih masih menghadapi tantangan dari sikap moneter yang lebih ketat secara global dan domestik.
Ketiga, kepercayaan publik meningkat berkat lingkungan sosial dan politik yang lebih stabil.
Kami mengharapkan ketiga faktor untuk mendorong bisnis berkomitmen pada keputusan investasi, yang mengarah pada permintaan pinjaman baru.
Green shoots muncul dalam data pinjaman sistem, khususnya pertumbuhan pinjaman modal kerja, yang meningkat dari 8,5 persen tahun-ke-tahun pada Desember 2017 menjadi 13,7 persen tahun-ke-tahun pada November 2018.
Demikian pula, pertumbuhan pinjaman investasi meningkat dari 4,8 persen tahun ke tahun menjadi 9,8 persen tahun ke tahun pada periode yang sama.
Kami berharap lebih banyak permintaan akan datang karena bisnis melihat kebutuhan akan kapasitas yang lebih besar setelah pengurangan selama lima tahun terakhir. Kami memperkirakan bahwa pertumbuhan pinjaman sistem akan meningkat menjadi 13,8 persen pada 2019 dari 12 persen pada 2018, dengan asumsi pertumbuhan PDB nominal 10,2 persen dan pengganda pertumbuhan pinjaman 1,35 kali.
Sedikit berita baik lainnya adalah bahwa sektor swasta menjadi lebih aktif dalam permintaan pinjaman, dilihat dari dinamika buku pinjaman bank-bank swasta besar seperti Bank Central Asia.
Kembalinya permintaan pinjaman sektor swasta harus menyalakan mesin kedua dalam sistem, menambah dorongan ke mesin pertama, yaitu permintaan dari pemerintah dan perusahaan milik negara, yang telah mendukung permintaan sistem selama downcycle.
Meskipun dinamika mendorong untuk pertumbuhan pinjaman, namun, margin bunga bersih masih menghadapi tantangan dari sikap moneter yang lebih ketat secara global dan domestik pada paruh kedua tahun 2018.
Hal ini dapat mendorong persaingan yang semakin ketat untuk pendanaan, mengingat rasio pinjaman / deposito sistem yang sudah tinggi sebesar 93 persen. Secara keseluruhan, kami memperkirakan NIM gabungan menurun sekitar 10 basis poin.
Namun demikian, kami mengharapkan dampak positif bersih. Kami memperkirakan bahwa pertumbuhan pendapatan untuk bank-bank besar yang kami tutupi akan meningkat menjadi 18 persen pada 2019 dari 10 persen pada 2018, sementara laba atas ekuitas akan meningkat menjadi 15,9 persen dari 15,1 persen pada 2018.
